Коммерческая оценка инвестиционных проектов

Средняя оценка: Идея Идея - строительство завода по уникальной технологии, позволяющей использовать любое углеводородное сырье нефть, газовый конденсат, их смеси, мазут, нефтешламы. Уже запущено 8 различных установок на территории Казахстана, Украины, Венесуэлы, Индонезии. При производстве моторных масел и получении франшизы от ведущих мировых брендов десяток канистр будут окупать тонну сырья. Общая сумма инвестиций составляет млн. Участок находится в собственности городской администрации.

Учебник"Оценка эффективности инвестиционных проектов"

Классическая формула для расчета выглядит следующим образом: То есть за счет положительного, либо отрицательного знака чистого денежного потока каждого периода при расчете у нас осуществляется сложение, либо вычитание соответственно дисконтированного денежного потока каждого следующего периода. По данным из таблицы 23 рассматриваемого примера получаем:

норма прибыли на инвестиции Синонимы: Прибыльность чистая прибыль за один интервал планирования, TIC - полные инвестиционные затраты.

Главная задача -"зацепить" инвестора. Резюме - это"концентрированное" описание инвестиционного проекта: Содержание резюме должно очень чётко отражать идею проекта, требуемые ресурсы, возможные риски и результаты реализации проекта в"оцифренном" виде. В данном разделе отражается: Финансовую состоятельность проекта характеризует модель расчётного счёта проекта, график привлечения и возврата кредита. Инвесторы начинают знакомство с проектом с резюме и нередко, рассмотрение проекта на этом разделе и заканчивается.

В связи с этим необходимо отнестись к написанию резюме с особым вниманием - к чёткости, понятности и содержательности его информации. В практике работы зарубежных консультантов оформление отчётов в - общепринятая практика безусловно, к такому отчёту разрабатывается много дополнительных приложений, схем и т. Оформленные таким образом бизнес-планы смотрятся презентабельно. В практике работы российских банков также всё чаще возникает требование представлять разработанные заявителями бизнес-планы в форме презентации.

Сведения о предприятии и отрасли Раздел должен убедить инвестора в надежности и перспективности фирмы, предлагающей проект. Он должен содержать следующую информацию: Описание продукции и услуг Объем описания продукции и услуг не должен быть слишком подробным.

Ваш -адрес н.

Инвестиционная привлекательность проекта Ответ на вопрос, чем привлекает инвестора тот или иной инвестиционный проект, может быть дан только в самой общей, абстрактной форме. Действительно, невозможно свести все множество факторов и сочетание различных интересов потенциальных участников к одному лишь экономическому аспекту инвестиционного проекта. Подобный подход тем в большей степени оказывается неверным, чем более внешнее окружение проекта характеризуется общей нестабильностью, несовершенством законодательной системы и неразвитостью рыночных отношений прежде всего - рынка капиталов.

полных инвестиционных затрат к изменению цены реализации/аренды Цена норма доходности, % 32 29 27 25 23 11 Чувствительность полных.

Экономические категории Обоснование экономической эффективности инвестиционного проекта на этапе принятия инвестиционного решения Простые статические методы или"экспресс-методы" позволяют достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности. Это очень полезная информация, так как если проект отклоняется по простым критериям, то можно быть почти уверенным в том, что он будет отклонен и по более сложным.

В основе простых методов оценки экономической эффективности инвестиций лежит идея о том, что предприятие может оплачивать инвестиции из своей чистой прибыли и из амортизационных отчислений. Простые или статистические методы не учитывают временную стоимость денег и базируются на допущении о том, что доходы и расходы, обусловленные реализацией инвестиционного проекта, имеют одинаковую значимость за различные промежутки времени шаги расчета , в течение которых оценивается эффективность проекта.

Простая норма прибыли на инвестиции - - отношение дохода за год к общему объему инвестиционных затрат. Данный показатель, благодаря легкости его расчета, является одним из наиболее часто используемых так называемых"простых" показателей эффективности инвестиционного проекта.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Зависимость от ставки дисконта. Зависимость от ставки дисконта для обоих проектов показана на Рис. Определению величины дисконтной ставки уделено достаточно много внимания [3]. В основе лежит цена капитала, инвестируемого в проект. Расчет цены капитала фирмы предполагает выделение основных его составляющих и вычисления их цены.

Однако, выбор ставки дисконта при расчете , равной цене капитала, справедлив для безрисковых или почти безрисковых проектов.

TIC - полные инвестиционные затраты проекта. Составим таблицу Внутренняя норма доходности характеризует верхний уровень затрат по проекту.

Интерпретационный смысл показателя простой нормы прибыли заключается в приблизительной оценке того, какая часть инвестированного капитала возвращается в виде прибыли в течение одного интервала планирования. Сравнивая расчетную величину этого показателя с минимальным или ожидаемым уровнем доходности стоимостью капитала , инвестор может придти к предварительному заключению о целесообразности продолжения и углубления анализа данного инвестиционного проекта.

Простота расчета является главным достоинством простой нормы прибыли. Среди основных недостатков простой нормы прибыли как показателя эффективности инвестиций - игнорирование факта ценности денег во времени и неоднозначность выбора исходных значений прибыли и инвестиционных затрат в условиях неравномерного распределения денежных потоков в течение периода исследования проекта. Таким образом, простота вычисления оказывается главным и единственным достоинством этого показателя. Простой Срок возврата капиталовложений.

Период окупаемости. Английские эквиваленты: - .

3 Оценка эффективности реализации инвестиционного проекта

Вопрос-ответ Индекс доходности: Перед тем, как утвердить или отказать — финансист проводит анализ инвестиционного проекта. Для его проведения созданы разнообразные методы, в том числе формула расчета доходности инвестиции. Как правило, методики используются вместе, они несут в себе, прежде всего, информацию для размышления, позволяют сомневающемуся инвестору склониться к одному или второму варианту.

Задача анализа заключается в определении экономически обоснованной и математически точной оценки успешности выбранного финансового проекта.

Денежный поток инвестиционного проекта – ежепериодные выгоды / убытки Модифицированная внутренняя норма доходности (MIRR) .. азотистых удобрений обойдется в 1 и займет полных два года. . Реинвестируя 20% от ежегодной экономии затрат в закупку новых.

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Американские финансовые менеджеры говорят — это деньги, отложенные на"черный день". Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше. Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом.

О чем говорит отрицательное значение ? О том, что исходная инвестиция не окупается, то есть положительные денежные потоки, которые генерируются этой инвестицией не достаточны для компенсации, с учетом стоимости денег во времени, исходной суммы капитальных вложений. Вспомним, что стоимость собственного капитала компании — это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания. Общий вывод таков:

Методы оценки эффективности инвестиций

Сейчас уместно остановиться на интерпретации значения . Рассмотрим теперь вопрос зависимости показателя и, следовательно, сделанного на его основе вывода от нормы доходности инвестиций. Другими словами, в рамках данного примера ответим на вопрос, что если показатель доходности инвестиций стоимость капитала предприятия станет больше.

Как должно измениться значение ? Интерпретация этого феномена может быть проведена следующим образом.

На примере инвестиционного проекта был проведен расчет с использованием . Норма доходности полных инвестиционных затрат, %, ,9, ,9.

Дисконтированный денежный поток стр. На основании таблицы 3 можно проследить расчет сальдо накопленных реальных денег данного проекта сальдо трех потоков. Необходимым критерием принятия инвестиционного решения на данном этапе оценки проекта является положительное сальдо накопленных реальных денег в любом временном интервале, где данный участник осуществляет затраты или получает доходы. В рассматриваемом примере это условие соблюдается. Так накопленное сальдо трех денежных потоков за 1-й год составляет тыс.

Таким образом, предварительный анализ структуры потока реальных денег показывает, что проект в целом является экономически привлекательным поскольку обеспечивает получение доходов, превышающих инвестиции в проект. Определение периода окупаемости инвестиционного проекта Рассчитаем период окупаемости на примере инвестиционного проекта, предложенном выше. Этапы расчета периода окупаемости: Рассчитать кумулятивный накопленный поток реальных денежных средств, так как в рассматриваемом случае возникающие денежные потоки неравны по годам таблица 4.

Таблица 4 — Кумулятивный поток инвестиционного проекта Индекс доходности инвестиций коэффициент эффективности Инвестиционные проекты оцениваются большим количеством показателей, но наиболее часто используются статические показатели: Коэффициент эффективности вложений При расчете коэффициента эффективности инвестиций не применяют дисконтирование, при его расчете для действующего проекта коэффициент оценивается как отношение среднегодовой чистой прибыли к среднегодовым инвестиционным вложениям.

Его иногда называют показателем рентабельности инвестиций. Для оценки коэффициента за полный цикл жизни инвестиционного проекта используют следующую расчетную формулу:

Норма дохода инвестиций инвестиционного проекта

Показатели оценки роста инвестиционного проекта Кирилл Воронов, Консультационная группа"Воронов и Максимов" Показатели, рассчитываемые без учета стоимости капитала Прибыльность продаж Синонимы: Коммерческая маржа. Рентабельность продаж.

Чистый дисконтированный доход / Полные инвестиционные затраты проекта Внутреннюю норму доходности Индекс прибыльности Коэффициент.

Презентация на тему: Индекс доходности инвестиций Срок окупаемости инвестиций с учетом дисконтирования Упрощенные рутинные способы Приблизительный аннуитет Показатели простой рентабельности. Индекс доходности инвестиций Приблизительный простой срок окупаемости инвестиций 3 Классификация показателей эффективности ИП Показатели, определяемые на основании использования концепции дисконтирования: Чистая текущая стоимость проекта.

Чистый дисконтированный доход. Интегральный эффект инвестиций. Чистая приведенная стоимость проекта. Английские эквиваленты: . Индекс рентабельности инвестиций. Индекс рентабельности инвестиций отвечает на вопрос:

NPV, IRR, PI в Microsoft Excel, или Оценка инвестиционных проектов с помощью Excel.